home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1990 / 1990 Time Magazine Compact Almanac, The (1991)(Time).iso / time / 112789 / 11278900.006 < prev    next >
Text File  |  1990-09-19  |  3KB  |  49 lines
  1. BUSINESS, Page 74Making Up, Hollywood StyleSony and Warner Bros. settle a billion-dollar talent war
  2.  
  3.  
  4.     There's no business like show business, even when it comes to
  5. off-screen commercial disputes. In a settlement that left Hollywood
  6. somewhat breathless last week, Warner Bros. and Sony Corp. ended
  7. their two-month battle over the services of Peter Guber and Jon
  8. Peters, the megahit producers of Batman and Rain Man. Warner agreed
  9. to release Guber, 47, and Peters, 44, from a five-year contract,
  10. thereby permitting Sony to hire the pair to run Columbia Pictures
  11. Entertainment, which the Japanese firm is acquiring for $3.4
  12. billion. In return, Sony ceded entertainment assets to Warner Bros.
  13. that analysts estimated could be worth between $400 million and
  14. $600 million. "Sony has paid the most extraordinary price in
  15. history for management talent," said Alex Ben Block, editor in
  16. chief of the industry newsletter Show Biz News.
  17.  
  18.     In a suitably cinematic twist, the deal turned the feuding
  19. companies into close business partners. Under terms of the
  20. agreement, Sony agreed to sell Warner a 50% interest in Columbia
  21. House, the largest U.S. direct-mail club for records, tapes and
  22. videocassettes. Warner Bros., which is controlled by Time Warner,
  23. also received exclusive cable-TV distribution rights for all
  24. Columbia feature films, television movies and mini-series. Included
  25. were the 2,700 movies in Columbia's film library. In addition,
  26. Warner Bros. will become sole owner of the valuable Burbank Studios
  27. -- which the two companies now jointly hold -- by acquiring
  28. Columbia's 35% interest in the film lot in exchange for sole title
  29. to Warner's smaller Lorimar Studio. And Warner will keep some 50
  30. film projects that Guber and Peters have under development,
  31. including Batman and Rain Man sequels.
  32.  
  33.     The dispute erupted in September, when Sony recruited Guber
  34. and Peters to head Columbia for $2.75 million in annual salaries
  35. plus profit-sharing bonuses. Sony also agreed to pay $200 million
  36. for Guber-Peters Entertainment, which the two men operate. Warner
  37. Bros. responded with a $1 billion suit against Sony for inducing
  38. Guber and Peters to break their Warner contract. Said Ed Atorino,
  39. who follows the entertainment industry for the Wall Street firm
  40. Salomon Bros.: "Sony didn't read the fine print. Warner made them
  41. pay for it." 
  42.  
  43.     Nonetheless, the deal will bring Hollywood's two hottest
  44. producers to Columbia Pictures. That should help stabilize a
  45. struggling studio that has gone through three top management teams
  46. since 1978 and had been at a standstill while awaiting the outcome
  47. of the Sony-Warner battle. But after paying a spectacular price for
  48. admission to the U.S. movie business, Sony will expect its two
  49. hitmakers to deliver some true Hollywood miracles.